认识 Tianyi（David）Li：现就读于罗格斯大学新布朗斯维克分校荣誉学院，正在建立透明、长期的投资流程。
金融 · 商业分析与信息技术 · 哲学 · 音乐持续学习
以问责精神投资
01介绍
为何公开这些投资研究
探索股票研究、企业估值与投资组合决策的评估方式。
你可以在 Modern Fundamental Analyst 查阅已发布的研究、每月持仓与业绩，并随时间检验这份公开记录。
目标是帮助你理解企业、质疑假设，并作出独立的投资决策。
02什么是现代基本面分析师？
以传统基本面迎接下一波科技浪潮
从企业本身出发：运营、竞争地位、财务报表、资本配置、机会与风险。
会计将企业活动与估值联系起来。整合式三大财务报表模型连接利润表、资产负债表与现金流量表；现金流折现（DCF）模型则用于估计股票的内在价值。
考虑人工智能与其他颠覆性科技如何影响每家企业。面对科技环境的变化，传统基本面分析仍不可或缺。
03投资哲学
集中投资组合，长期评估企业价值
投资组合采用集中投资：持有少数经过充分理解的仓位，让最强的投资观点能对结果产生实质贡献。
研究采用长期价值投资，比较企业预测、估计内在价值与市场价格。只要企业按预期发展，且投资论点仍然成立，就可以继续持有。
人工智能与其他颠覆性科技可能带来机会。但强大的趋势不会自动让相关股票成为良好投资；企业质量、估值与风险仍然重要。
04透明度与问责
让每项投资决策接受公开检视
查阅每月完整披露的投资组合与业绩记录，以及已发布的投资论点。
目前已发布的研究涵盖部分企业，并非每个持仓都已有详细投资论点或公开财务模型。
记录包括错误、论点变化与业绩落后的时期。你可以据此检视推理与结果，而非期待一份毫无瑕疵的历史。
05研究与发布
把投资观点转化为可验证的论点
每篇投资备忘录将观点转化为有结构的论证，力求说明企业、机会、证据、估值、风险，以及会改变论点的条件。
在适当情况下，整合式三大财务报表模型与 DCF 估值会将运营假设、财务结果与内在价值联系起来。
已发布的论点保留结果出现前的推理。你可以检视假设、质疑结论，并独立评估新证据。
06背景
以好奇心、同理心与持续学习成长
Tianyi（David）Li 现就读于罗格斯大学新布朗斯维克分校荣誉学院，计划双主修金融与商业分析及信息技术，并考虑辅修哲学或音乐。
研究方式体现“learn-it-all”成长思维：提出更好的问题、以同理心倾听、接受反馈，并持续积累知识与能力。
当证据挑战既有观点时，重新检视投资论点。不要为了维持一致而放弃学习。
结语